在线排盘洪灏最新分享：7月后政策方向会更明晰，IPO市场一旺，会带旺二级市场

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在线排盘　　来源：六里投资报

　　端午假期期间，港股市场出现大幅回调，

在线排盘　　恒生指数、恒生科技指数均一度跌超2%，大型科技股普跌。不过，这两日又迅即出现反弹。

在线排盘　　知名经济学家洪灏在大跌当天的(🍥)一(👩)场对话中表示，对港股下半年还有新高的观点不变。

　　洪灏指出，2025年香港(🌴)IPO市场表现强劲，融(🙄)资额已达约800亿，超过去年同期大概两三倍。

在线排盘　　内地企业如宁德时代、恒(💸)瑞医药，以及消费类的奶茶、黄金、游戏公司等纷纷赴港上市(🔏)，叠加SHEIN弃伦敦转港上市等信号增强了市场信心。

在线排盘　　IPO市场一旺，会带旺二级市场，带旺整个(🤓)香港的金融业。

在线排盘(🐌)　　港交所的股价虽在380-400区间(🤑)震(🛺)荡，但IPO活跃、交投活跃都会有利于港交所(🐤)。

　　因为这个市场有钱赚，那么资金就会涌进来。

　　有资金离开美国市场，除了有一部分流向欧洲、日本之外，更大一部分的资金，是被吸引到港股这边来。

在线排盘(🗒)　　(💮)政策层面，洪灏在(🆗)对话中提到，6月缺乏催化剂，7月后政策方向会(🕕)更明晰。

　　而制造业受产能过剩及贸易摩擦拖累，

在线排盘　　尽管(🚅)PMI略好转，但抢出口(🌫)透支订单、船运量(💮)骤降，下半年制造业可能会面临困难。

在线排盘　　投资报（liulishidian）整理精选(🚼)了洪灏分(🅱)享的精华内容如下：

　　香港IPO市场

在(♏)线排盘　　今年会很强劲

　　问：我们看五月份，有很多新股上市。

　　那么在目前中美关系下，我们会不会看到很多海外的中资公司可能要回流呢？或者内地也会鼓励A股公司过来香港这边，A+H上市。

在线排盘　　这个因素，对我们港股的层面，至少也算是一个受益点吧？

　　(🍊)洪灏：香港今年的IPO市场肯定会比较强劲的。

　　我们已经看到融资大概是100亿美元，也就是800亿港币左右，

在线排盘　　超过去(📗)年同期大概两三倍，已经重新回到全球IPO融资额的首位了。

　　其实今年主要还是有政策的(🏬)指引，比如说鼓(🏝)励这些A股公司来香港上市。

　　我们看到有宁德时代，我们看到这些奶茶公(😏)司，还有最近表现非常好的恒(👑)瑞医药；以及去年一些上市后表现非常好的公司，比如老铺黄金，一些中概股等等。

在线排盘　　一来是帮助了内地公司来香港上市，因为毕竟香港的流动性非常充裕。

在线排(💈)盘　　二来，就是对内地消费分级的预期，带旺了很多奶茶股和黄金消费股，还有所谓的游戏、外卖、社媒，比如(🚀)泡泡玛特。

在线排盘　　其实这些都是内地消费分级的表现。

在线排盘　　我相信，下半年我们仍(🧖)然会看到越来越多好的内地公司来香港上市。

在线排盘　　比如说最近这个SHEIN（希音），

　　一个制造时装的品牌，其实它就不去伦敦上市了，回到我们香(🔚)港来上了。

　(🍡)　这些都会给我(😵)们香港市场增加很多信心，而且全世界的注意力都会来到香港市场。

　　IPO活跃交易活跃

在线排盘　　都会有(😮)利于港交所

　　问：港交所今天也跌了2%左右了。之前其实上到过400以上，就是说股价反映了这些因素没有？

在线排盘　　因为(⛷)近期它和港股的情况，有点不完全一致。

在线排盘　　洪灏：怎么说呢，港交所股价在380到400这个区间一直维持着。

在线排盘　　它有几次上攻，比如说去年九月份那一波，还有(🔔)今年三月(😚)份这一波，其(🐄)实，都没有大幅突破这个交易区间。

　　我相信，如果来香港上市的公司更多，而且交易活跃的话，都会有利于港交所。

在线排盘　　也就是说，假如我们对香港市场并不(🥟)失望的话，我们仍然应该对港交所这家公司抱有期望。

　　我相信我一直讲的就是(🈯)，其实下半年恒指应该还会有新高。

　　这个主要也是因为我们刚才讲的这个IPO市场，

在线排盘　　IPO市场一旺，带旺二级市场，带旺整个香港的金融业。

　　第二呢，就是因为这个市场有钱赚，那么资金就会涌进来。

　　我们刚才也说了，有资金离开美国市场，

在线排盘　　除了有一(⬆)部分流(🎪)向欧洲、日本之外，其实，我相信更大一(🙈)部分的资金，是被吸引到港股这边来的。

　　所以，我仍然认为恒指下(⛏)半年应该有新高，

　　如果是这样的话，那么(🛺)我们不应该对港交所太过悲观。

在线排盘　　下半年政策会在

　　七月份之后看得更清楚

在线排盘　　问：会(🏉)不会还能看到有一些大的政策出台呢？

在线排盘　　洪灏：我觉得六月份可能政策没有什么大的，不应该有太大的预期，

在线排盘　　因为七月份是传统的重要会(🏎)议期。

在线排盘　　我相信下半年的政策，应该会在七月份之后看得更(🈸)清楚。

　　六月份我们刚才也说了，就是没什么催化剂。

在线排(🍌)盘　　在美国这个关税(🎯)方面，可能会回撤一步。

在线排盘　　对于(➿)我们中国内地的经济，我相信七月份之后我们会看到更清晰的政策。

在线排盘　　下半年制造业

在线排盘　　可(👶)能会遇到一些问题

在线排盘　　问：如果你看回现在(🦏)刚刚公布的那些制造业PMI（采购经理指数），其实虽然好了一点，但都仍然在收(🏕)缩区间。

　　(🏙)洪灏：是啊，我觉得这些不用看（就知道）。

　　我觉得如无意外，制造业在今年下半年，仍然会遇到很多问题。

在线排盘　　比如说(🍡)，我们的产能。

在线排盘　　我们现在由于贸易(📝)战被迫要将产能的出口目的地转移，从美国转移到比如说(🕊)欧洲和日本，还有东盟其他国家。

　　其实(🛑)讲实话，中国的产能这么大，很难有一个市场可以消化(🚔)得了，

在线排盘　　一定会挤压到别人，打击到别(🏊)人的本土制造业。

　　所以，这个反而也会加剧我们中国(🐺)不仅仅同美国的贸易摩擦，同其他地区的摩擦也会慢慢体现出来。

在线排盘　　所以，其实大家都看到，这些制造业指数，就算你好过预(👅)期，市场都没什么反应。

　　因为大家都知道，在今年年初以来，中国的制造业在加班加点去搞这个出口订单，拼命出口，

在线排盘　　但是呢，到了四月份之后，我们明显看到我们船运的volume，就是船驶往美国的量在急速下降。

　　在五月份的一两个星期，我们的确看到又重新（上升），

　　因为当时我们有一个90天的休战期，所以那两个星期是OK的，但现在又有下来。

在线排盘　　所有这些(🖊)数据，都会(🌥)显示出——特别是进(🥞)入下半年—-我们由于上半年抢出口，其实全年的订单(🗻)可能都做得七七八八了。

　　所以，下半年反而我觉得(🕓)制造业可能会面临一些困(🐞)难。

　　- 结语-